비트코인의 수조 달러 규모의 유휴 유동성을 풀어내기 위해 지난 2년 동안 비트코인 레이어 2 솔루션이 급증했습니다. 시장의 흔들림 후, 투기꾼들은 시야에서 사라졌지만, 오랜 기간 자리 잡은 비트코인 레이어 2 프로젝트 Stacks는 시간의 시험을 견디며 2025년까지 꾸준히 성장하고 있습니다.

최근 sBTC 예치의 세 번째 단계가 완료되면서 Stacks 네트워크에서 sBTC를 발행하기 위해 예치된 BTC 양이 1,000 BTC를 조금 넘던 수준에서 5,000 BTC 이상으로 급증했습니다. sBTC의 총 잠금 가치(TVL)는 5억 8천만 달러를 초과했습니다. 한편, Stacks의 스테이블코인 시장 규모는 거의 7배 성장했으며, 스테이킹된 STX 토큰의 총량은 사상 최고치인 6억 8백만 개에 도달했습니다.

Stacks의 BTCFi 생태계도 대출, DEX, NFT, 소셜 네트워크 등 다양한 분야로 어플리케이션을 유치하며 꾸준히 확장되고 있습니다. 처음에는 확장성 솔루션으로 시작했지만, 이제 비트코인의 유용성을 확장하는 풀스택 생태계로 진화하고 있습니다.

BTCFi가 변곡점에 다가서고 있을 수 있습니다

비트코인 레이어 2에 대한 과도한 관심이 사그라들면서 BTCFi(비트코인 파이낸스)에 대한 시장 수요가 의심받았습니다. 그러나 2025년 추세와 기관 투자자들의 증가하는 관심은 이 수요가 오히려 성장하고 있음을 보여줍니다.

2024년 비트코인 현물 ETF 승인 이후 기관 보유량이 급증했습니다. 코인베이스에 따르면 2025년 6월 기준으로 전 세계 228개 상장 기업이 82만 BTC 이상을 보유하고 있습니다. 전략의 “비트코인 재무” 모델이 트렌드를 이끌며, 더 많은 기업이 BTC를 전략적 자산으로 보고 있습니다.

정부 측면에서는 텍사스가 주 차원의 비트코인 준비금을 시작했습니다. 홍콩, 일본, 한국, 베트남, 태국도 기관 진입을 용이하게 하는 법적 프레임워크를 탐색하고 있습니다.

그러나 기관들이 대량의 BTC를 보유하게 되면 전통적인 금융 도구가 유동성 관리, 위험 헤지, 자본 효율성 향상, 규제 준수 요구사항을 충족시키는 데 부족합니다. 파생상품, 스테이킹, 수익 창출 프로토콜과 같은 BTCFi 애플리케이션이 필수적입니다.

심지어 소매 투자자들도 비트코인이 주류 인정을 받으면서 투기 자산이 아닌 장기 보유 자산으로 취급하기 시작하며, BTC에서 수익을 창출하는 방법을 찾고 있습니다.

그러나 과거 비트코인 레이어 2들은 여러 병목 현상을 겪었습니다:

• 낮은 수익률로, 이더리움과 솔라나의 DeFi 생태계에 비해 훨씬 뒤처져 사용자 참여를 유치하기 어렵습니다.
• 중앙화 위험으로, 일부는 수탁 브릿지나 중앙화된 검증자에 의존해 비트코인의 핵심 탈중앙화를 약화시킵니다.
• 보안 문제로, 브릿지 해킹 사건(예: WBTC)이 여러 번 발생해 BTCFi에 대한 사용자 신뢰를 침식했습니다.
• 복잡한 프로세스와 높은 비용으로 인한 열악한 사용자 경험은 소매 채택을 제한합니다.

2018년에 출시된 Stacks도 이러한 도전을 겪었습니다. 그러나 여러 업그레이드—특히 2024년 나카모토 업그레이드와 신뢰 최소화 sBTC 출시—를 통해 Stacks는 이러한 고통점을 효과적으로 해결하며 BTCFi의 잠재적 돌파 순간에 위치했습니다.

Stacks와 같은 주요 플레이어들의 핵심 혁신으로 인해 기관들은 2025년 BTCFi의 전망에 낙관적입니다. VanEck은 비트코인 레이어 2가 2024년에 비해 3배 성장할 것으로 예측합니다. Aspen Digital의 2025 연간 보고서는 BTCFi의 총 잠금 가치가 200억 달러를 초과할 수 있으며, 이는 주로 Stacks와 유사한 생태계의 성장에 기인한다고 전망합니다.

나카모토 업그레이드가 Stacks를 진정한 비트코인 레이어 2로 만들었습니다

나카모토 업그레이드는 Stacks를 진정한 비트코인 레이어 2로 변화시켰습니다. 일련의 기술 혁신을 통해 Stacks의 과거 제한사항인 확장성, 보안, 비트코인 메인넷과의 통합 문제를 해결하며 sBTC와 신뢰 없는 비트코인 브릿지를 위한 길을 열었습니다.

Stacks는 2017년 창립 이래 비트코인 메인넷을 수정하지 않고 스마트 컨트랙트를 비트코인에 도입하는 것을 목표로 했습니다. 2021년 Stacks 2.0이 Proof of Transfer(PoX) 메커니즘으로 비트코인의 탈중앙화를 상속하며 출시되었지만, 비트코인과의 1:1 블록 매칭으로 인해 시스템이 느린 블록 시간, 지연된 확인, 별도의 보안 예산 문제를 겪었습니다. 공동 창립자 Muneeb Ali는 이 단계를 진정한 레이어 2가 아닌 “레이어 1.5”로 묘사했습니다.

2024년에 활성화된 나카모토 업그레이드는 모든 것을 바꿨습니다:：

• 테뉴어 기반 블록 생산을 도입하여 1:1 제한을 깨뜨렸습니다. 선출된 마이너들이 이제 테뉴어당 여러 블록을 생산할 수 있어 확인 시간을 10분에서 ~5초로 줄입니다. 이는 초당 수천 TPS를 가능하게 하며 비용은 몇 센트에 불과—솔라나와 비슷합니다.
• 비트코인과의 보안 통합 강화: PoX가 최적화되어 Stacks 블록 해시가 비트코인 블록에 커밋됩니다. 최종성은 ~30분 내에 발생하며 비트코인의 불변성과 일치합니다.
• 검증자 모델 강화: 이제 블록 유효성을 위해 70%+ 서명 합의가 필요하며, STX 스테이킹이 프로토콜의 최대 100%를 보호합니다. 이는 비트코인 수준의 보안을 제공하면서 더 빠른 확인을 가능하게 합니다.
• MEV(마이너 추출 가치) 문제 해결: 새로운 마이너 선택 기준이 공정성과 투명성을 개선하여 조작 위험을 줄입니다.

이러한 개선은 sBTC, 1:1 BTC 페그 자산의 기반을 마련하며, 사용자가 탈중앙화나 보안을 타협하지 않고 DeFi, dApp 등에 접근할 수 있게 합니다.

안전성을 보장하기 위해 Stacks는 Copper, Asymmetric Research, ImmuneFi, 독립 감사자와 파트너십을 맺어 강력한 다중 당사자 컴퓨테이션, 버그 바운티, 제3자 검토를 구현했습니다. WBTC와 같은 대안에 비해 sBTC는 비용이 낮고(랩/언랩 수수료 없음), KYC가 필요 없으며, 강력한 검열 저항성을 제공합니다.

UTXO, Jump Crypto, CMS Holdings, SNZ, Sypher Capital, Asymmetric Research와 같은 기관들이 sBTC를 채택했습니다. 노드 운영자에는 BitGo, Kiln, Figment가 포함됩니다. 최근 Stacks-Wormhole 통합으로 Solana, Aptos, Sui를 포함한 주요 퍼블릭 체인과의 sBTC 연결이 가능해졌습니다.

Stacks 생태계 확장: DeFi에서 다양한 사용 사례로

나카모토 업그레이드가 자리 잡은 2025년, Stacks는 사용자와 시장 확장에 집중하고 있습니다.

Stacks는 DeFi, 게임, NFT, 소셜 플랫폼, AI, 탈중앙화 신원 등 100개 이상의 파트너를 포함한 생태계를 적극적으로 성장시키고 있습니다.

Stacks 생태계의 주요 BTCFi 세그먼트:

1. 비트코인 DEX

ALEX: 비트코인을 위해 구축된 탈중앙화 거래소

• Spartan Group, CMS, DWF Labs, OKX Ventures 등으로부터 2천만 달러 자금을 유치했습니다.。
• 다른 주목할 DEX: Velar (PerpDEX)

BitFlow：비트코인 생태계 DEX 애그리게이터로, Alex, Arkadiko, Velar를 포함한 프로토콜에서 유동성을 풀링하여 Stacks 사용자에게 최적의 교환 비율을 제공합니다. 이 프로젝트는 Portal Ventures가 주도한 130만 달러 시드 펀딩을 확보했습니다.

ALEX와 BitFlow 외에 Stacks 생태계의 다른 주목할 비트코인 DEX로는 Velar가 있습니다.

2. 스테이블코인 프로토콜

Arkadiko: STX를 담보로 달러 페그 스테이블코인 USDA를 발행합니다. Zest Protocol, Bitflow, ALEX에서 지원됩니다. 유통 중인 USDA는 229만 달러를 초과합니다.

Hermetica: STX 또는 sBTC 담보로 USDh를 발행합니다. 최대 25% APY를 제공하며 수익 창출 DeFi 사용을 가능하게 합니다. UTXO Management와 CMS Holdings가 뒷받침합니다.

3. 비트코인 대출 프로토콜

Zest Protocol: STX, sBTC, stSTX, USDh, USDA, USDC 등의 자산을 예치하여 수익을 창출하거나 과담보 대출을 받을 수 있습니다.

• 비트코인과 Stacks 시장에서 7천7백만 달러 시가총액을 보유합니다.
• Zest Protocol에서 5백만 달러 이상의 활성 대출 포지션.
• Tim Draper 주도로 350만 달러 시드 펀딩을 유치했습니다.

Granite: sBTC를 담보로 스테이블 코인을 빌리는 초기 단계 BTC 대출 프로토콜. 아직 개발 중입니다.

Other Ecosystem Highlights:

StackingDAO는 Stacks의 리퀴드 스테이킹 프로토콜로, 사용자가 스테이킹된 STX에 대한 보상을 받으면서 stSTX를 Stacks 생태계 내에서 자유롭게 사용할 수 있게 합니다.

Xverse와 Leather는 Stacks 생태계의 비트코인 지갑으로, 사용자가 비트코인 네트워크와 비트코인 L2(예: Stacks)에서 비트코인을 안전하게 관리할 수 있게 합니다.

결론: Stacks가 비트코인 애플리케이션 붐의 촉매제가 될 수 있을까?

비트코인은 세계 최고의 가치 저장 수단이지만, 수조 달러 규모의 잠재력은 여전히 대부분 활용되지 않고 있습니다. 기관과 개인 모두 비트코인을 수익, 효율성, 애플리케이션 유용성을 위해 활용하려고 합니다.

주요 비트코인 레이어 2로서 Stacks는 점점 차별화되는 분야에서 돋보입니다. 많은 프로젝트가 과도한 관심으로 태어나 사라졌지만, Stacks는 지속하며 BTCFi의 핵심 문제인 낮은 수익, 중앙화 위험, 열악한 UX를 해결했습니다.

나카모토 업그레이드와 sBTC로 무장한 Stacks는 DeFi, NFT, 소셜 앱 등으로 확장하며 비트코인을 디지털 골드에서 애플리케이션 중심의 미래로 이끌 준비가 되어 있습니다.